刚冲过4400美元没几天，金价就跟坐了过山车似的往下栽——10月28日下午，COMEX黄金期货一度跌至3901.3美元/盎司，才刚失守4000美元关口一天，就往3900以下探了；伦敦现货黄金更直接，最低摸到3886.2美元，把投资者心里的“防线”踩得稀碎。
这波下跌来得又快又猛。就在10月上旬，金价还刚突破4000美元，20日甚至冲击了4400美元的高位，谁能想到才过一周，就摔了个“脸着地”？自21日开始下跌以来，国际金价累计跌幅已经超过10%，不少盯着K线的投资者都懵了：“前阵子还喊‘黄金大牛市’，怎么突然就崩了？”
国内金店的价格也跟着“降温”。周大福、周大生的足金饰品28日直接调到1198元/克，比前一天跌了25块；周生生稍高一点，1199元/克，但也跌了24块。在北京某商场的黄金柜台前，之前抢着试镯子的阿姨们现在都站在玻璃柜前犹豫：“昨天还1223呢，今天就跌了，是不是还得再等等？”而深圳水贝黄金市场里，还有消费者攥着计算器算差价：“买个30克的项链，今天比上周能省750块，要不要现在下手？”
为什么跌得这么狠？中国银行研究院主管王有鑫把原因掰碎了说：中美经贸磋商有了积极进展，全球避险需求“退潮”——原本抱着黄金躲风险的投资者，开始转向股票、基金这些能赚“快钱”的资产；之前金价从3600美元一路涨到4400，积累了太多“获利盘”，一旦形势有变，大家都着急卖了套现，引发了技术性抛售；再就是美联储的降息预期早被市场“消化”了——之前大家都赌美联储会继续降息，金价涨了一波，但现在降息的“利好”已经提前兑现，没了新的动力，金价自然往下掉。
更关键的是，4000美元本来就是个“命门”。王有鑫说，这个点位既是投资者的心理支撑，也是技术面上的“生命线”，一旦跌破，很容易引发程序化交易的“自动抛售”，反过来又加剧了跌势。“这就跟多米诺骨牌似的，破了一个点，后面的卖单就跟着来了。”
但最让大家担心的是：金价会不会重现上世纪80年代到90年代的“最长熊市”？当时金价从850美元跌到250美元，整整套了二十年。王有鑫倒觉得不用慌：“现在的情况跟那时候完全不一样——当年全球经济是‘高增长低通胀’，现在美元长期走弱，全球央行都在买黄金（比如中国央行今年已经加了好几次仓），加上通胀预期还在，这些都能给黄金‘托底’。”他说，短期金价可能还会有压力，但等这波“获利盘”出得差不多了，大概率会盘整企稳，不会一直跌下去。
其实对普通消费者来说，金价涨跌的感受更“实在”。在北京商场里，一位买金戒指的姑娘说：“我是给妈妈买生日礼物，跌了正好省点钱；要是投资的话，可能会有点慌，但买首饰嘛，无所谓短期涨跌。”而深圳水贝的商家也没太着急：“昨天还有人买了100克的金条，说‘跌了就当存点硬通货’。”
说到底，黄金的魅力从来不是“赚快钱”，而是“稳”——不管经济怎么变，它都是能攥在手里的“安全感”。这波下跌或许会让一些人慌，但把时间线拉长看，那些支撑黄金的逻辑——美元弱、央行买、通胀在——其实都没断。说不定等这波波动过去，又会有人拍着大腿说：“幸好当时在3900的时候抄了底。”
